FAZ 05.10.2026
10:39 Uhr

(+) Anleihefachmann: „Man ist doch erstaunt, wie schlecht manche ETF sind“


Jochen Kleeberg investiert seit 28 Jahren in Anleihen. Im Gespräch erklärt er, warum sie in jedes Altersvorsorgedepot gehören und warum er deutsche Staatsanleihen meidet.

(+) Anleihefachmann: „Man ist doch erstaunt, wie schlecht manche ETF sind“

Die Zeiten sind derzeit keine einfachen am Anleihemarkt. Die größten Schuldner machen den Anlegern Sorgen. USA, Japan, Frankreich, Großbritannien und auch Deutschland – sie alle haben derzeit Geschäftsmodelle, die Fragezeichen bei ihren Geldgebern aufwerfen, aber wenig Veränderungsbereitschaft zeigen.

Wenige Sätze bringen das Dilemma der Fondsbranche so auf den Punkt. Maxime Carmignac, die Frau in der Führungsriege des Vermögensverwalters Carmignac, über hohe Gebühren, einen Fonds, der sich neu erfinden musste, und passive ETF.

Der Goldpreis ist seit Januar um mehr als ein Viertel gefallen. Jetzt sehen Analysten eine Unterstützung von unerwarteter Seite. Seit rund einer Woche registrieren Goldhändler wieder eine stärkere Nachfrage.

Nach dem ersten Wahlgang steigen Aktien und Real kräftig. Investoren hoffen auf einen haushaltspolitischen Kurswechsel.

Redakteur in der Wirtschaft

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